Дональд Трамп отлично работает на курс рубля

Рынки ждут геополитического позитива — важные новости могут прийти уже в этот вторник. Ситуацию проанализировал Михаил Макаров в Rosbalt.ru

Российская валюта продолжает стремительно укрепляться на фоне позитивных геополитических новостей и роста интереса к рублевым активам — внебиржевой курс доллара в минувший понедельник впервые с 20 июня 2024 года опустился ниже 82 рублей.

Китайская валюта на торгах на Мосбирже в понедельник также активно дешевела. Курс юаня упал ниже 11,5 рубля впервые с 28 июня 2024 года.

На 18 марта Банк России установил следующие ежедневные курсы валют к рублю:

• Доллар — 84,3059 рубля (минус 1,48%);
• Евро — 90,8443 рубля (минус 2,95%);
• Юань — 11,6 руб. (минус 1,83%).

Напомним, что с 27 декабря 2024 года Банк России изменил методику расчета официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю и стал это делать на основе объединенных данных биржевых и внебиржевых сегментов валютного рынка.

Стоит отметить, что курс доллара, установленный ЦБ РФ, упал ниже 85 рублей впервые с 6 августа 2024 года. При этом с начала текущего года рубль вырос к доллару уже более чем на 17%.

«Подорожанию рубля, вероятно, продолжает способствовать приток иностранной валюты зарубежных инвесторов на фоне по-прежнему высоких доходностей облигаций. Ожидания скорого улучшения для России геополитической ситуации выступают дополнительным стимулом покупок рублевых активов. Кроме того, несмотря на относительно низкие уровни нефтяных цен, а также санкционные ограничения, объем экспорта за последние несколько месяцев вырос, а импорта — снизился. Это обеспечивает дополнительный приток инвалюты в страну», — комментирует эксперт БКС Экспресс Дмитрий Бабин.

Контекст. Рубль идет вверх, в том числе, на фоне надежд на скорое урегулирование российско-украинского конфликта. Накануне вечером президент США Дональд Трамп сообщил, что переговоры на эту тему «подходят к ключевому этапу» — многие элементы финального соглашения, по его словам, уже согласованы. При этом глава Белого дома выразил уверенность, что РФ согласится на 30-дневное прекращение огня. Кроме того, широко обсуждается утечка в западных СМИ о том, что Трамп может признать Крым российской территорией.

В этот вторник должен состояться телефонный разговор президентов РФ и США. Если по его итогам появятся позитивные для рынков новости, вполне возможно, что рубль скакнет вверх еще сильнее.

Тем не менее, многие эксперты призывают смотреть на ситуацию, не поддаваясь эйфории. В частности, экономист, автор Telegram-канала bitkogan Евгений Коган полагает, что

в какие-то моменты рубль может быть аномально крепким — например, при высоких ставках и ценах на нефть, отмене санкций и возможном притоке капитала, мы можем увидеть курс рубля по 74. Однако, по его словам, это будет временное явление, как в 2022 году.

«А вот стабильно доллар по 74 уже не вернется. Скорее, наша новая долгосрочная реальность — это 90+», — прогнозирует эксперт.

Причиной этого Коган называет рост цен. За три года инфляция в России выросла на 31,6%, а в США — на 12,4% и эта разница в 17%, по его выражению, навсегда останется в курсе рубля.

«Проще говоря, рубль обесценился, его покупательная способность упала. А если после этого мы снова увидим доллар по 74 — это будет слишком выгодный курс за обесценившийся рубль. Значит, курс будет аномально крепким. В реальности курс, который соответствует уровню 2021 года, — это уже около 92 рубля за доллар. То есть при таком курсе импортные товары и услуги будут так же доступны, как раньше (если, конечно, не брать в расчет санкции)», — поясняет экономист.

Как уже отмечал «РосБалт», хотя аналитики допускают, что в ближайшее время укрепление рубля может продолжиться, другое дело — перспективы на долгосрочный период. Еще в январе в прогнозах насчет того, что будет происходить на валютном рынке в 2025 году, большинство экспертов сошлись во мнении, что рубль так или иначе останется под давлением и нас ждут скачки курса — то вялотекущее укрепление, то ослабление нацвалюты.

Ряд экономистов прогнозируют, что несмотря на временные падения, американская валюта будет дорожать в ближайшие недели и доллар вновь преодолеет планку 100 рублей в этом году. Перспективы рубля на горизонте двух лет при этом будут в значительной степени зависеть от изменения геополитической ситуации.

Напомним также, что уже в ближайшую пятницу состоится плановое заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке, которая продолжает удерживаться на рекордно высоком уровне 21% годовых. Несмотря на статистические данные, свидетельствующие о замедлении темпов инфляции, сигналы, поступающие из ведомства Эльвиры Набиуллиной позволяют сделать вывод, что там пока не видят поводов для смягчения денежно-кредитной политики.